Il n'existe pas de porte de sortie gratuite. Pour qu'un euro passe du patrimoine professionnel à la poche personnelle, il faut franchir la flat tax. Dividendes, vente de titres : même taux. Et avant cela, la société a déjà payé l'impôt sur les sociétés sur le même euro.
Le second chiffre vient de la contribution différentielle : au-dessus du seuil, la loi garantit 20 % d'impôt sur le revenu quoi qu'il arrive, et les prélèvements sociaux s'y ajoutent. La holding, elle, ne change rien à la règle : elle aggrave même l'addition, puisqu'une holding est une société qui paie l'IS avant de redistribuer.
L'argent d'une société n'est pas l'argent de son dirigeant. Pour qu'il devienne réellement le sien, dépensable, il faut le faire sortir. Les chemins se comptent sur les doigts d'une main. Trois sont taxés, un est un délit, et le dernier ne fait sortir aucun argent : il fait entrer une dette.
C'est la voie normale. Prélèvement forfaitaire de 12,8 % au titre de l'impôt sur le revenu, plus 18,6 % de prélèvements sociaux. Le bénéfice avait déjà supporté l'IS.
art. 200 A CGIMême taux : la plus-value de cession de titres est un revenu du capital, soumise au même PFU que les dividendes. Vendre n'est pas une porte dérobée.
art. 150-0 A et 200 A CGILa porte la plus chère. Cotisations patronales et salariales, puis barème progressif jusqu'à 45 %. L'écart avec les dividendes est cependant plus faible qu'on ne le dit : au-delà de huit plafonds de sécurité sociale, la retraite complémentaire n'est plus due et le taux de cotisation s'effondre.
art. 197 CGI et L.241-1 CSSLa seule voie qui ne déclenche aucun impôt immédiat, parce qu'un prêt n'est pas un revenu. Mais ce n'est pas une sortie : c'est une dette. Elle porte intérêt, elle est appelée si les titres décrochent, et il faut la rembourser avec de l'argent qui, lui, aura été imposé. Sauf à mourir avant de rembourser, auquel cas la succession solde le tout.
art. L.211-20 code monétaire et financierCe n'est pas une optimisation, c'est un délit : 5 ans d'emprisonnement et 375 000 € d'amende. L'argent de la société n'est pas l'argent du dirigeant.
art. L.242-6 code de commerceUn dirigeant peut parfaitement laisser des millions dans sa société sans payer un euro d'impôt personnel. Mais alors cet argent n'est pas le sien : il ne peut ni l'utiliser pour vivre, ni l'offrir, ni l'investir à titre privé. Y toucher, c'est l'.
Le jour où il veut réellement en profiter, il paie la . Il peut retarder ce jour, en réinvestissant ou en empruntant contre ses titres. Il ne peut pas le supprimer, sauf à mourir avant : c'est la seule faille, et elle est détaillée plus bas.
Dans l'imaginaire commun, la est la boîte noire qui fait disparaître l'impôt. C'est l'inverse. Une holding est une société : elle relève de l'. Et si le dirigeant veut récupérer l'argent qui s'y trouve, il doit se verser des , donc repasser par la .
Hypothèse : le dirigeant veut tout récupérer en poche, la même année.
Pour une raison précise, et une seule : le report. Tant que l'argent reste dans la holding et sert à investir (racheter une société, financer de l'immobilier professionnel, entrer au capital d'une autre entreprise), le dirigeant ne paie pas la flat tax, parce qu'il n'a rien encaissé personnellement. C'est un décalage dans le temps, pas une disparition.
La flat tax n'est pas évitée : elle est en attente. Elle tombe le jour où l'argent quitte la sphère professionnelle pour devenir de l'argent de poche.
Cette phrase est brandie comme la preuve d'un scandale. C'est pourtant la description exacte du droit fiscal, et elle s'applique à tout le monde. Un impôt frappe une assiette : une chose précise, définie par la loi. Pas de chose, pas d'impôt. Ce n'est ni un privilège, ni une faille : c'est le principe même de l'imposition.
Le dirigeant qui vit de dividendes n'échappe pas à l'impôt sur le revenu. Son impôt sur le revenu porte un autre nom : la flat tax, 31,4 %, dont 12,8 points sont littéralement de l'impôt sur le revenu. Au-delà de 250 000 € de revenu, la contribution différentielle porte même ces points à 20 %.
Personne n'a jamais accusé un locataire de frauder parce qu'il ne paie pas la taxe foncière. Le raisonnement est pourtant strictement identique dans les deux colonnes ci-dessous. Seule la réaction change.
Ne pas payer un impôt dont on n'a pas l'assiette n'est pas un passe-droit. C'est la règle, pour tout le monde, dans les deux sens.
| Impôt | Ce qu'il frappe | Qui le paie | Qui ne le paie pas, et c'est normal |
|---|---|---|---|
| Taxe foncière | la propriété d’un bien immobilier | le propriétaire | le locataireil occupe le logement, il ne le possède pas. Personne ne parle de fraude. |
| Impôt sur le revenu | les salaires, pensions et bénéfices professionnels | celui qui perçoit un revenu au barème | celui qui ne se verse pas de salaireil n'y a pas de salaire à taxer. L'assiette est vide, pas dissimulée. |
| Cotisations sociales | le travail salarié | le salarié et son employeur | celui qui ne verse aucun salaireles cotisations financent des droits attachés au salaire, qui n'est pas versé. |
| Flat tax (PFU) | dividendes, intérêts et plus-values | l’actionnaire qui encaisse | le salarié sans placementil n'a pas de revenu du capital. Là encore, l'assiette est simplement absente. |
| Impôt sur les sociétés | le bénéfice d’une société | la société bénéficiaire | la société en pertesans bénéfice, il n'y a rien à imposer. C'est la règle, pour toutes les entreprises. |
| TVA | la consommation | tout acheteur final | personnec'est le seul impôt auquel nul n'échappe, parce que tout le monde consomme. |
Reprocher au dirigeant de ne pas payer l'impôt sur le revenu, c'est lui réclamer l'impôt d'une assiette qu'il n'a pas, exactement comme si l'on envoyait un avis de taxe foncière à un locataire.
La bonne question n'est pas « paie-t-il de l'IR ? », mais « combien paie-t-il sur l'assiette qui est la sienne ? ». La réponse est 31,4 % au niveau personnel, et 38,6 % au-delà de 250 000 €, après 25 % d'IS au niveau de la société.
Même point de départ pour les trois : 1 M€ de valeur créée par l'entreprise, avant de rémunérer le dirigeant. Même arrivée : de l'argent réellement dépensable. Seul le chemin change.
Cotisations à 42 % patronales et 22 % salariales jusqu'à 384 480 € de brut, puis 27 % et 12 % au-delà. Ensuite le barème jusqu'à 45 % après abattement de 10 %, puis la CEHR.
Impôt sur les sociétés à 25 % sur le bénéfice, puis flat tax sur ce qui est distribué, puis CEHR et contribution différentielle sur ce même montant.
Le même parcours, plus la quote-part de frais et charges du régime mère-fille, taxée à l'IS.
Mettre les deux dans la même colonne « prélèvements » est contestable : les cotisations du salarié financent sa retraite, sa maladie, ses indemnités journalières. Il faut donc regarder ce que le dirigeant achète réellement quand il se verse un salaire à ce niveau-là. La réponse est : beaucoup moins qu'on ne croit.
Retirons donc du salaire tout ce qui achète des droits. Il reste 53,8 % de prélèvement pur, contre 53,9 % sur la voie des dividendes, qui n'achète rien du tout. Les deux voies convergent : à droits comparables, l'écart disparaît presque entièrement.
Comparaison volontairement grossière : la valeur actuarielle d'un point de retraite n'est pas égale à l'euro cotisé, et les droits acquis en tranche 2 ont un rendement faible. Elle suffit à montrer que l'argument « les cotisations, c'est différent » ne fait pas disparaître l'écart, il le réduit.
Oui, la voie des reste la moins chargée : 8,2 points d'écart brut, soit 82 166 € sur cet exemple. C'est un vrai sujet de débat, et le législateur l'a voulu ainsi en créant le prélèvement forfaitaire unique en 2018, pour éviter la fuite des capitaux vers des pays voisins.
Mais entre « payer moins que la voie la plus chère » et « ne rien payer », il y a un monde. Sur 1 M€ de valeur créée, la voie la plus douce laisse encore 539 500 € à l'État, soit 53,9 %.
Les contributions sur les hauts revenus sont simulées : la CEHR ajoute 3 % au-delà de 250 000 € de revenu fiscal de référence et 4 % au-delà de 500 000 € (art. 223 sexies CGI), et la contribution différentielle porte l'impôt sur le revenu à 20 % minimum (art. 224 CGI). Sur cet exemple, elle coûte à elle seule 36 500 € au dirigeant. Barème célibataire, une part, hors lissage d'entrée de la contribution différentielle et hors crédits d'impôt.
Prétendre que chaque euro subit toujours 31,4 % serait malhonnête. Il existe des dispositifs qui décalent l'impôt, en réduisent le taux ou l'effacent. Les voici, avec ce qu'ils permettent vraiment et ce qu'ils ne permettent pas.
Tant que les titres ne sont pas vendus, l'enrichissement n'est pas imposé. Un fondateur dont la société vaut 500 M€ sans avoir rien vendu n'a, sur le papier, encaissé aucun revenu.
Apporter ses titres à une holding avant de les vendre place la plus-value en report d'imposition, à condition de réinvestir une part du produit dans une activité économique.
Après 5 ans, les gains d'un plan d'épargne en actions sont exonérés d'impôt sur le revenu.
Après 8 ans, abattement annuel sur les gains et taux d'impôt sur le revenu réduit à 7,5 % sous conditions d'encours. Elle a de plus été explicitement exclue de la hausse des prélèvements sociaux de 2026 : ses gains restent à 17,2 % quand les autres placements financiers passent à 18,6 %.
Transmettre les titres d'une société opérationnelle à ses enfants en n'acquittant les droits de mutation que sur 25 % de leur valeur (art. 787 B CGI). Sur une entreprise à 50 M€, l'économie se compte en millions.
La plus-value placée en report lors d'un apport à une holding s'éteint définitivement au décès de l'apporteur. Les héritiers reçoivent les titres sans jamais que l'impôt en report n'ait été acquitté.
Donner les titres avant de les vendre purge la plus-value : le donataire vend à une valeur de référence égale à celle de la donation.
Transférer son domicile fiscal hors de France pour échapper à l'imposition française des plus-values.
Chaque taux affiché sur cette page renvoie à un article du code général des impôts, du code de la sécurité sociale ou du code de commerce.